自媒体投稿入口|慧眼论坛|互联网金融研究会|顶级讲座撰稿服务

网站首页投稿(一点/UC/凤凰)

美联储已确定缩表时间,这与你有什么关系吗?

发布时间:2017-04-10 21:30:46

尽管市场早就在讨论缩表,但是没想到美联储一下子将缩表时间明确在今年底。而且这次缩表的范围不仅仅是住房抵押支持证券,国债也包括在内。美联储缩表比加息更可怕,是一个技术含量高超的外科手术,缩减过快过早过猛都可能对美国和国际经济形成重大影响。

什么是缩表?

缩表是指中央银行减少资产负债表规模的行为。美联储通过直接抛售所持债券或停止到期债券再投资的方式,可实现对基础货币的直接回收,相对于提高利率,是更为严厉的紧缩政策。

数据显示,美联储资产负债表从2008年底实施QE后便开始大幅扩张,从2.12万亿美元一直扩张至2014年10月退出QE,资产负债表到达峰值4.47万亿美元。而缩表是正常货币机制过度的一部分。美联储或以渐进方式结束再投资,缩表将为未来需要的情况下扩表提供空间。

191600024f9a5f76e0e6.jpg

目前美联储缩表是否可行

对于美国的通胀形势笔者不是很乐观,美国通胀指数主要受去年大宗商平尤其是油价上行影响,油价的上行主要是受opec的减产,但是美国的页岩油库存还是死死的压住了原油价格,通胀数据难言乐观。

不过让美联储欣慰的是国际市场的普遍复苏,为其缩表提供了良好的外围环境。欧洲央行最新会议纪要显示,确认通缩风险已经消除。而作为新兴经济体的中国和印度经济的上涨就更加明显。

作为第二大经济体的中国,3月中国制造业采购经理指数连续两个月上升,外贸、规模以上工业企业利润、发电量等等都出现明显的向好迹象。而印度央行预计截至3月的2017-2018财年经济增长率为7.4%;2018-2019财年经济增长率将为8.1%。

所以,即使美国经济发展的内在质量还存在一定的担忧,但国际经济的复苏似乎正在呈现越来越明显的趋势,这是美联储激进缩表的基础。

 

美元指数走势

美元指数日线结构在刚结束的一周的周五选择了强势上攻,已经到达此前给出的101.2的阻力位,但强势收线惯性上涨是大概率事件,选择继续向上短期冲击布林带上轨阻力位101.5可能性大,也是此前两个高点连线的下降趋势线阻力位处。

 9209c413167f62257df7cfd553b0ed41.jpg

美联储缩表对黄金价格有何影响?

美联储缩表是美联储变相加息的表现,若美联储真的实行缩表那么预示美联储已经缩紧货币政策,美元指数上涨,现货黄金承压。

缩表意味着‘释放长期优质资产+回收投机性资金’,有助于增强金融体系的稳定性。有助于重塑美元信誉,降低美联储加息的负外部效应。还能向全球提供美元优质资产,有助于缓解欧洲、日本等国避险资产缺失的问题,减轻美联储加息对各货币宽松国家的冲击。

对于黄金投资者来讲都知道这样一个定律:美联储加息,美元上涨,黄金就会下跌;若美联储不加息,美元就会走点,黄金或支撑攀升。所以关注实时财经消息,对于避免投资出现方向行动的决策失败是很有必要的。

笔者皇家理财(威信:dbdj5280)是金融投资分析师,从事金融行业多年,研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深,每天行情波折不断,我所能做的就是用我多年的研究经验,给大家帮助。