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08年全球金融风暴的根源原来是起于这?

发布时间:2017-05-07 19:09:00

 

先从历史上的金融管制趋势谈起。

历史上金融部门往往是经济扰动与经济危机的根源,致使20世纪前半叶普遍地对它们采取了监督管制措施。20世纪30年代大萧条期间普遍严重的银行危机导致了政府对兼并和利率进行管制。到80年代为止,商业银行支付的利息率大多是受管制的。美联储不允许银行对支票账户支付利息,对储蓄存款账户和定期存款也规定了利率上限。然而,由于金融市场竞争加剧,受管制的利率是不大可能持久的。金融机构发明了将资金从低收益存款那里吸引过来的新型工具。70年代后期与80年代初期,高利率进一步向这种利率管制办法施加了压力。最终,大萧条时期建立的监控管理体系开始崩溃。

1980年和1982年美国国会颁布的银行法案,大大放松了对银行利率的管制。这一新方案的理论基础是将交易账户与非交易账户分开。交易账户如支票账户,其主要用途是作为支付手段;非交易账户则作为一种为将来保留资金的资产,而不作为支付账单之用(例如储蓄账户就属于非交易账户)。

一旦作了这种区别,1980年和1982年的银行法案便有效地放松了对非交易账户的管制。目前,非交易账户按照市场利率获取利息,并有效地脱离了美联储的管制范围。像支票账户那样的交易资产也被放松了管制,不过仍有一些重要的管制没有取消。一些账户依然需要遵从实际准备金规定。

尽管大多数利率管制已被废除,但政府继续扮演着银行管制“受托人”的角色。为了培养对银行系统的信心并防止“银行自由化”,政府审查银行账目并接管破产的银行。此外,政府向联邦保险公司(FDIC)的成员银行的每一笔存款提供高达十万美元的的保险。联邦和其他管制机构还经常检查银行的经营活动以确保不再出现80年代的储蓄贷款丑闻及类似事件。

最甚的是,1999年美国国会废止了1933年的格拉斯-斯蒂高尔法。该法曾禁止银行提供诸如经纪人和保险等方面的服务,以降低银行的金融风险。该法的废止拆除了金融机构之间的“隔墙”。目前,银行、保险公司和投资机构都可以互相竞争并合作提供“一条龙”的金融服务。一些经济学家担心,在遭遇金融动荡的时候,享有政府存款保险的高度一体化管理的银行,甚至竞争激烈的金融产业的整体的金融风险很可能会增大。

经济学家的担忧在9年以后兑现了。2008年爆发了全球金融危机。这是现任美国总统特朗普要回到1933年银行法的根本原因所在。

     对于下周行情,我预期震荡进行技术面修复之后,还有一个下探。从本次非农的靓丽数据表现,可以说给6月份加息提供了很大的想象空间,如此低的失业率,也留给美联储很大的加息空间,因此非农数据出来之后,加息预期达到了90%。而我认为,这种加息预期的升温,还将导致金价继续下行。从技术面来看,金价自1295一线下跌下来,下方逼近日图的支撑线。支撑线预期的支撑点位在1215-1218区域。因此,我觉得下周重点在1220下方进行抄底,布局中线多单。

周一法国大选将尘埃落定,我预计如果不出意外,马克龙将会当选,这对黄金是个利空,但是这一利空的作用我预计不会对行情有多大冲击,因为这几乎在大家预料之中,没有什么悬念的事情。因此下周整体的思路是谨慎看反弹,1220下方进行抄底。

笔者财经小开(威信:SOS9418)是金融投资分析师,从事金融行业多年,研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深,每天行情波折不断,我所能做的就是用我多年的研究经验,给大家帮助。